Do Grupo dos 7 ao calote russo passando pela fiaca latino-americana

Beatrice E. Rangel
Beatrice Rangel

Junho se despede com novos choques para a economia mundial. Por um lado, o Grupo dos Sete (Alemanha; Canadá, Estados Unidos, França, Inglaterra, Itália, Japão) encerrou sua reunião na idílica paisagem bávara, indicando ao mundo que estavam indissoluvelmente unidos pela causa da Ucrânia e que um começa a competição com a China para o desenvolvimento de novas rotas comerciais com investimentos em infraestrutura.

Ambas as notícias afetam negativamente a economia mundial. Porque enquanto o conflito na Ucrânia continuar na mesma proporção, continuaremos a sofrer graves deslocamentos na cadeia de fornecimento de energia e, portanto, os preços continuarão altos e talvez ainda mais altos. Paradoxalmente, isso convém à Rússia porque ela pode manter suas vendas de petróleo fora da área geográfica sancionada a preços semelhantes aos que prevaleciam antes de iniciar a invasão da Ucrânia. Assim, a Rússia continuará a obter o nível de receita que pode ter colocado em seu orçamento de 2022, permitindo que continue o esforço de guerra enquanto inflige danos colaterais ao Ocidente.

No que diz respeito à iniciativa de investimento em infraestrutura para desenvolver novas rotas comerciais, embora no longo prazo essa iniciativa seja benéfica, no curto prazo ela alimentará a inflação. E a espiral inflacionária deixou de ser um fenômeno controlável e se tornou uma Hidra de Lerna que está devorando a renda das classes médias do mundo.

No meio da reunião, a Rússia deu calote, que pela primeira vez desde 1918 deixou de pagar sua dívida externa. Isso afeta todo o sistema financeiro internacional em momentos de grande debilidade apenas comparáveis ​​ao experimentado em 2008, quando explodiu o sistema de derivativos ou títulos estruturados baseados em hipotecas. E mesmo quando a Rússia nega que tenha havido inadimplência, pois indica que tem como pagar suas obrigações, mas não pode executar pagamentos devido às sanções impostas pelo Ocidente, a interrupção dos pagamentos afeta a liquidez de muitos bancos ocidentais. E isso acontece em um momento em que os bancos centrais não podem intervir nos mercados financeiros porque maiores injeções de liquidez equivalem a jogar gasolina no fogo inflacionário.

Assim, a economia mundial está presa em vários dilemas difíceis. E após o calote russo, pergunta-se se a ausência de solução para esses dilemas causará uma cadeia de crises financeiras na América Latina, região que, ao contrário, a Rússia, é especialista em declarar calotes com a maioria de seus países caindo nesta situação mais de nove vezes em sua história. Será que estamos indo por esse caminho novamente? Se fosse esse o caso, a famosa década perdida dos anos 1980 empalideceria diante da desaceleração econômica que se aproximava. E a pergunta do dia é: as trêmulas democracias latino-americanas resistirão a esse choque do destino?

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